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（1）市场小幅反弹。

        本周贸易战问题有所消化，市场迎来小幅反弹，虽然量上的表现仍不明显，且由于白马股业绩或者预期问题连续爆雷，拖累大盘股表现。单周上证50、创业板指数跌幅分别为0.23%、1.28%。

（2）资管新规靴子落地，短期情绪修复，下周看贸易战谈判进度。

        资管新规在周末终于落地，这里总结几个要点：首先，从征求意见稿对比来看。此次的基调没有变，也意味着资管行业格局的大调整正式拉开帷幕。但是在市场关注度较高的过渡期、净值、杠杆问题上都做了进一步明确，整体上还是照顾到市场的情绪。

        其次，对机构的影响来看。未来预计银行现有的非保本理财20+万亿会重新分配，银行成立的资管子公司、公募基金、私募基金、非银资管机构会重新划分格局。对于在大类资产配置（公募FOF）、成熟的资产管理能力（公募、大行资管） 和成熟的产品设计（结构化产品）的资产管理行业将会分得更多的份额。

        最后，在对权益市场的影响方面，短期预计情绪上是靴子落地。中长期的影响主要传导有几个方面：一是非标业务回表过程中对经济基本面的影响；二是资管业务重新划分过程中对利率变化的影响；三是资管份额净值化后对资产价格波动的影响，因而还需要具体根据动态过程分析。

       下周将迎来重量级谈判，美国派出的代表团包括美国驻华大使Terry  Branstad，财长Mnuchin（1963），商务部长Wilbur Ross（1937），贸易代表Robert Lighthizer（1947），经济委员会主任Larry Kudlow（1947），白宫贸易顾问Peter Navarro（1949），国际经济事务副顾问Everett Eissenstat。标注红色的都是在对华贸易上态度极为强硬的人。谈判进度可能决定市场情绪风险变化。

（3）期待短期反弹，建议自下而上均衡化配置。

         资管新规落地对市场情绪面影响相对正面，但贸易谈判的不确定性仍可能压制整体的风险偏好，如果谈判顺利市场或能迎来一波向上行情。配置上建议偏均衡化配置，目前来看，由于业绩、预期等问题白马杀跌较多，而成长方向前期累积较大涨幅，还是需要注意在两个板块间适当均衡化调整。

         个股层面建议自下而上选股，今年整体而言，偏成长方向优势更大，建议在景气度向好的细分行业中精选。主题上来看，5月环保大会可能给板块带来催化，且板块整体的估值水平较低，可以关注向上的机会。

（4）建议关注优质蓝筹方向基金，如银行ETF（512800）、券商ETF（512000）、华宝资源优选（240022）、红利基金（501029）、沪深300增强（003876）、中证100（240014）、价值ETF（510030）及其联接基金（240016）等，此外可关注中长期业绩出色、消费主题、新兴成长方向的优质权益类基金，如华宝医药生物（240020）、华宝生态中国（000612）、华宝品质生活（000867）、华宝创新优选（000601）等。