（1）短期企稳，但信心仍较脆弱。
上周监管压力形成的恐慌性下跌有所收敛，但市场整体的信心仍比较脆弱，单周上证综指、创业板指数涨跌幅分别为-0.58%、0.64%。
（2）一季报收官，A股整体盈利能力改善。
A股整体的2016年报、2017年一季报净利润同比增速分别为5.8%，19.8%；剔除金融后则分别为23.4%和48.1%。上市公司盈利迅速上升的贡献主要来自上游板块，包括石油、钢铁、煤炭。
分板块来看，中小板2016年报、2017年一季报的净利润同比增速分别为31.4%和26.9%；创业板（剔除温氏股份）分别为33.5%和25.4%。中小板和创业板一季报业绩相比去年年报都有下滑，这主要是由于外延增长弱化。
分行业来看，增速较快的细分行业主要出现在周期板块中，除了上游的资源品因为价格上涨出现了明显的增速加快外，值得关注的是中游制造也有不同程度的改善。
数据来源：Wind
（3）短期风险偏好或有修复，但整体仍偏谨慎。金融市场监管升级的趋势曾给股市带来较大压力，上周来看，市场一定程度上有风险偏好修复的迹象，预计超跌的次新股、周期股短期内会有所表现，但市场信心总体还是处在偏弱的环境中，因而仍然建议整体仓位保持谨慎。
本周可关注美联储议息会议（周四）的内容，由此来判断美联储的加息进程。
（4）建议关注优质蓝筹方向基金，如华宝资源优选（240022）、价值ETF（510030）及其联接基金（240016）、红利基金（501029）等，此外可关注中长期业绩出色&创新成长方向的优质权益类基金，如华宝动力组合（240004）、军工行业ETF（512810）等。
资金面：
上周（04/23-05/01）资金变化汇总
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资金供给
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资金需求
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融资余额变化 |
-84.5亿 |
增发 |
962.5亿 |
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银证转账 |
-66亿 |
IPO（下周预计） |
68.45亿 |
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沪股通 |
16.7亿 |
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深股通 |
32.5亿 |
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基金发行 |
34.8亿 |
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净增（减）持 |
-39.5亿 |
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数据来源：Wind
资金供给：
融资融券
：上周融资余额9100.1亿元（截至4月27日数据），较前一周减少了84.5亿。
银证转账：最新数据（4月21日）显示，该周证券市场交易结算资金余额1.28万亿（较前一周减少568亿），银证转账较4月14日减少了66亿。
基金发行：上周新成立偏股型基金34.8亿。
沪股通：上周5个交易日北上累计净流入16.7亿元。南下资金累计净流入70.3亿。
深港通：上周5个交易日北上资金净流入32.5亿，南下资金净流入13.0亿。
资金需求：
IPO：本周11只新股预计网上发行，预计募资总计68.45亿。
股权融资-增发：上周预计募集资金962.5亿。
重要股东增减持：上周公布增减持公告的公司中，55家增持，38家减持，净减持金额39.5亿元。
以上数据来源：Wind
基本面：
美国1季度GDP小幅低于预期：美国一季度实际GDP年化环比增长0.7%，低于市场预期的1.0%，也低于去年4季度的2.1%，是过去三年以来最低增速。企业去库存、汽车消费放缓及暖冬天气是1季度GDP增速放缓的三大原因，其中企业库存下降的拖累最大。往前看，随着天气因素的消退，美国2季度GDP增速有望反弹，但此后的增长势头很大程度上取决于特朗普减税政策的推行情况，而非天气。
估值：截至5月1日，全部A股、中小板、创业板PE（TTM）分别为20.2、41.7、53.4。
