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权重股迎来春季行情 资金疯狂追捧估值洼地
2018-02-02
1、一月A股势头强劲，沪指连创阶段新高。
进入2018年，沪指迎来一波强势上涨，地产、银行为代表的蓝筹股带领沪指实现11连阳，月内涨幅高达5.25%，沪指最高涨至3587.03点。从估值比较来看，此前大盘估值持续修复但横向国际比较仍处于偏低安全水平；中小创近半年基本处于近三四年底部反复窄幅震荡。一月份的市场行情超出大多数市场参与者的预期。但是市场对于中期走势依然呈现一致性的乐观，对于市场风格的分歧也在愈发加大。
2、金融股、地产估值修复。
从行业板块业绩展望来看，地产与金融板块属于A股价值洼地，房住不炒和租售并举的政策叠加房地产企业销售业绩的增长为估值修复提供动力，银行板块整体的盈利能力强，大行边际改善，对比海外的低估属性渐受认可，资金疯狂追捧上述板块。
3、蓝筹仍会拾级而上，分化演绎。
站在当前时点，春季行情和蓝筹风格的驱动逻辑都未被削弱，一是经过四季度的调整，二是支撑春季行情的两个核心逻辑依然存在，即银行一季度信贷投放规模大以及经济数据空窗期，三是临时准备金动用以及定向降准将陆续改善市场的流动性。
4、基金投资上，关注业绩向好的成长板块。
A股的2017年年报盈利或将持续改善，成长板块的业绩风险也在逐渐释放，特别是中小板盈利确定性在增大。截止至2018年1月30日，当前中小板的业绩预报已基本全部发布，业绩向好的家数占比高达81.21%；同时70.25%创业板上市公司也发布了业绩预报，其中业绩向好的家数占比为76.69%2月份成长板块的机会也确实在增加。
5、二月看市：夹杂“春节”因素，行情结构分化概率大
2月份由于有“春节”的因素，整月有14个交易日。近日年报预告出现一些公司业绩显著低预期，A股投资者风险偏好受抑制。2月春节期间海外市场的不确定性届时可能也将影响投资者的风险偏好。目前市场进行持续全面的风格切换条件尚不成熟，但值得关注的是部分优质成长股的年报预告超预期，市场有一定程度的忽略，如果配合流动性改善，这些公司具备出现反弹行情的基础。中期看创业板指处于熊尾牛头阶段。预计2月份市场结构分化依旧。
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| 240016 | 180价值联接 | 13.22% | 10.55% | 1折 | 购买 开户 |
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数据来源：wind，截至日期：2018/2/1
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文章来源：天天基金网，编辑：华宝基金
URL：https://www.fsfund.com/news/2018/02/02/112195/1.shtml
风险提示：
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