华宝基金管理有限公司

受益于港股今年的上涨行情，沪港深基金表现不俗。数据显示，91只名字中带“沪港深”字样的基金(A/B/C类分开统计)中，截至12月27日，超过九成取得正收益，21只沪港深基金今年以来的收益率超过30%。

　　自今年6月沪港深基金新规出台以来，沪港深基金发行数量大幅下降，12月12日后，多只沪港深基金因为人员配备未到位暂停申购。但机构人士认为，沪港深基金新规的实施，能够让真正有实力布局港股的公司进行投资管理，沪港深基金的发展将更为规范。

　　1、成绩不俗

　　今年以来，港股总体牛市步伐坚定，恒指一路上涨，一度突破30000点，创下近十年新高。

　　受益于港股今年的良好表现，沪港深基金今年同样取得不俗的成绩，成为今年公募基金中的一大亮点。数据显示，公募基金市场上共有91只名字中带“沪港深”字样的基金，截至12月27日，上述91只基金平均收益达20.77%，85只基金今年以来取得正收益，取得正收益的沪港深基金比例超过九成。其中21只基金今年以来的单位净值增长率超过30%。

　　在持股情况方面，伊利股份是排名前十的基金持股最集中的A股标的，共有7只基金持有，美的集团、格力电器、海康威视、贵州茅台、泸州老窖、新华保险、招商银行等也是持股较为集中的A股标的。而港股方面，吉利汽车是持股最多的标的，共有5只基金持有，腾讯控股、比亚迪电子、安踏体育等也被多只基金持有。

　　2、发行放缓

　　今年6月，证监会发布《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》，对公募基金通过港股通交易投资港股的比例、基金经理资质等均作了规定，人员配备未到位的需暂停相关产品的申购。在经过6个月的过渡期之后，该《指引》已于12月12日起正式生效。

　　《指引》出台后，沪港深基金的发行受到一定影响，从新规出台后一直到10月才有新的沪港深基金发行，截至12月27日，只有5只新沪港深基金发行。数据显示，5只新基金的规模都不算大，截至12月25日，除了北京某基金公司的一只沪港深精选A规模较大，达到15.06亿元，其他4只沪港深基金规模均不大，规模最小的一只只有1.09亿元。

　　在新规正式实施后，包括爆款在内的多只沪港深基金，都因为无法满足《指引》的要求，发布公告暂停申购。截至12月27日，除了3只封闭式基金和6只处于封闭期的基金，剩下82只基金中，仍有22只基金暂停申购。

　　3、规范发展

　　广州一位沪港深新起点基金经理表示，新规出台以来，沪港深基金发行的确有所放缓，这对散户资金通过购买新发基金流到香港市场造成一定的影响。但南下资金主要以机构投资者为主，新规对北水南下规模不会造成太大影响，短期流量的控制，将有利于行业的长期发展和规范发展。

　　盈米财富FOF研究院基金分析师陈善枫认为，监管部门不断强化沪港深基金的投资运作，让真正有实力布局港股的公司进行投资管理，沪港深基金的发展将更为规范，可以为投资者权益提供更多的保障。

　　而机构普遍看好明年港股市场的投资机会。上述沪港深新起点基金经理认为，港股明年还会有一定的上涨幅度，但与今年相比，有可能会出现波动，他看好高端制造、保险、银行、与通胀相关的消费品等板块机会。陈善枫认为，对于明年的港股市场，中资金融股相较于A股有一定的估值优势，并且还有一定的盈利回升空间，值得关注。另外，伴随消费升级，有定价能力的医疗、消费和环保龙头股也值得关注。

　　但他也指出，明年宏观经济低于预期会影响制造业等相关板块，今年一些涨得较多但明年业绩不达预期的企业可能会下跌，这两方面的风险都需要特别注意。

     相关主题基金

数据来源：wind，截至日期：2017/12/27（海外中国截至12/26）

* 工薪宝（现金宝E）支付方式享0申购费优惠