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合资系列基金力撑一片晴空
2004-08-09
基金大比拼 合资系列基金排头
据晨星基金评级数据显示，截至7月30日，今年以来总回报率排名中，各类开放式基金之中名列前茅的多为合资基金公司的系列基金。如21只股票型基金中，中荷合资的湘财荷银基金旗下湘财合丰成长排名第一，中美合资的景顺长城基金旗下景顺长城优选位居第三；46只配置型基金中，中法合资的华宝兴业基金旗下宝康消费品和宝康灵活配置分获第二和第五名；11只债券型基金中，华宝兴业基金旗下的宝康债券基金则持续稳居榜首。
再回顾一年前，招商、湘财荷银和华宝兴业等合资基金争先推出系列基金，曾一度被业内寄予厚望。但随着货币基金、保本基金、可转债基金等创新产品纷纷登场，投资者几乎快要淡忘系列基金这个名词，也有人曾质疑系列基金是否“水土不服”。然而就在市场跌跌不休、一片唱空之时，合资基金公司的系列基金用事实给投资人上交了较满意的答卷。
独特投资策略 破解同质化困境
值得一提的是，有些合资系列基金还获得“满堂红”，旗下各只子基金都取得突出的业绩。其中，华宝兴业旗下宝康系列基金的整体优秀作战能力在所有系列基金中最为突出。华宝兴业投资总监余荣权将其归功于宝康系列基金独特的投资策略。
余荣权说，作为国内第一只消费品行业基金，宝康消费品基金成功的关键在于“选股”，通过集中投资消费品领域，精选个股并长期持有，充分发挥消费品行业周期性不强的特点，在今年宏观调控背景下优势尽显。
而宝康灵活配置基金的秘诀在于“选时”，在市场波动中发掘投资机会，同时通过三重复和保障措施，有效熨平股市波动。
宝康债券基金则胜在“先知先觉”。它在及时对宏观经济及债券市场走势的正确分析基础上，大规模减持中、长期固定利率国债，而置换成短期债券或浮息债券，并增持央行票据，同时投资可转债和申购新股，有效规避市场系统性风险，同时取得了可观的超额收益。
中信证券的薛继锐认为，系列基金之所以成功，很重要的原因在于合理的产品设计和独特的投资策略。这与目前基金业较严重的同质化现象形成鲜明的对比。 业内人士指出，基金业常常是产品名称越来越花哨，产品设计和投资策略却越来越雷同。这就不可避免地导致较严重的交叉持股，带来了很大的流动性风险。很多基金在市场单边下跌时，不能及时减仓，在市场看好时又集中追逐某些股票。投资上的“羊群效应”带来了基金很大程度上的同涨同跌。
薛继锐表示，部分系列基金所代表的多元化投资、细分化投资、风格化投资的方向，是国内基金产品设计和投资运作创新的重要方向，也是基金业健康发展的重要基础。
摘自：福州晚报
文章来源：华宝兴业基金管理有限公司
URL：https://www.fsfund.com/news/2004/08/09/31/1.shtml
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
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