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(1)上周市场有所调整
上周市场的表现耐人寻味,在公募普遍8成仓位、私募5成仓位的情况下,市场上攻乏力,但下跌也没有动力,且不可预测的第三只手始终让市场在不上不下的窄幅区间中震荡,而A股对海外市场的反应也越来越弱,矛盾主要还是集中在筹码的博弈之中。
(2)本周迎来重要数据窗口期,信贷和CPI是重要的看点
本周迎来重要的国内宏观经济时间窗口,目前焦点在于:首先CPI是否会超预期,如果高于2.6%,就相对偏负面;其次是信贷数据情况,目前市场预期在1-1.2万亿左右;最后是1季度的GDP数据,预计在6.7-6.8%左右。
大概率上,经济在一季度的表现较好,通胀也不在引发恐慌的区间,但对此普遍已有一定的预期,因而数据的最终确认可能难以引起市场有效的向上或向下的动力,更重要的是政策面上关于流动性的逻辑。
流动性的变化已经在逐步显现,降准在接下来1-2周内能否实现,对判断政策信号非常重要。上周我们讨论了新监管体系下,流动性可能有边际收紧的迹象,这两周的市场表现也的确验证了:相对年初偏宽松的局面,目前流动性环境开始收紧,再考虑到通胀数据,以及外汇占款转正等因素,对未来一段时间的流动性仍需谨慎。A股可能继续维持窄幅震荡的格局,不排除出现小幅调整的可能。
(3)控制仓位,配置相对偏大盘
目前的位置仍建议控制仓位,配置相对偏大盘,小票仍建议自下而上精选,且注意做好波段。
(4)从中长期来看,建议重点关注创新、成长方向的优质权益类基金
如华宝服务优选(000124)、华宝先进成长(240009)、华宝动力组合(240004)等;寻求稳健收益的投资者,可关注混合型基金,如华宝新机遇(162414,深交所上市LOF)、华宝新价值(001324)。
本期新上报基金情况:
2016年3月26日至2016年4月1日期间,共有17 只新上报产品被证监会正式受理,包括5只股票/混合型基金、1只指数型基金、10只固定收益类基金和1只商品型基金。
本期新成立基金情况:
本期有20只新基金成立,总规模186.91亿,平均规模9.35亿。
资金面:
上周(4/3-4/10)资金变化汇总
资金供给 |
资金需求 |
||
融资余额变化 |
148.2亿 |
增发 |
556.52亿 |
银证转账 |
-726亿 |
IPO |
4.86亿 |
沪股通 |
-12.8亿 |
|
|
基金发行 |
9.5亿 |
|
|
净增持 |
-5.58亿 |
|
资金供给:
融资融券 :上周融资余额8866.3亿元(剔除周五数据,深市未公布),较上周增加了148.2亿。
银证转账:最新数据(3月25日)显示,该周证券市场交易结算资金余额1.59万亿,银证转账较3月25日减少了726亿。
基金发行:上周新成立偏股型基金9.49亿。
沪股通:上周累计净流出12.8亿元。
资金需求:
IPO:下周有2只新股网上/下发行,预计募集资金总计4.86亿元。
股权融资-增发:上周共计29家上市公司公布定向增发预案,预计募集资金556.52亿。
重要股东增减持:上周公布增减持公告的公司中,18家增持,24家减持,净减持金额5.58亿元,相比上上周净减持金额有所下降。
基本面:
外汇储备。中国官方公布的3月外汇储备为32125.8亿美元,高于前值32023.2亿美元和预期值,为去年11月以来的首次上涨。但此次外汇储备的上涨中,需考虑到欧元和日元的升值对储备的正贡献。
估值:截至4月8日,全部A股、中小板、创业板PE(TTM)分别为19.6、53.8、76.2。
(以上数据来源:中登公司、上交所、wind)