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开放式基金：QFII情有独钟
2003-08-25
上周，一家合格境外机构投资者（QFII）已在博时公司开立了基金账户，并正式下单认购了博时裕富指数开放式基金，这同时意味着博时裕富指数基金成了QFII购买基金的“状元秀”。然而，此“秀”非彼“秀”。现在看来，投资股票似乎只是QFII的一个烟雾弹，“项庄舞剑，意在沛公”，QFII虽然向媒体公布其“第一单”，但其“意”却在开放式基金。这说明现阶段QFII不十分看好A股市场，而原本期望的入市资金数量也将大打“折扣”。
近一两年股市的低迷使得不少投资者对股市的投资热情逐渐减退，并且开始怀疑股市的投资价值。此时，QFII的到来无疑是雪中送炭，也使其成为2003年我国证券市场的热点之一。早在首批QFII获准入市之前，市场分析人士就纷纷预测QFII将青睐哪些行业、投资哪些股票，而不久前被炒得沸沸扬扬的“QFII第一单”更是在证券市场引起广泛关注。而QFII有意大量购买开放式基金多少从一个侧面表明，理性的QFII们对A股的态度还是认为其风险过大，不敢贸然行事。毕竟，值得投资的股票品种实在太少，而一些悬而未决的问题，也难免令外资有所保留。
而早在QFII入市之时，有市场人士就预言：封闭式基金将成为QFII的下一个目标。一方面，封闭式基金对外资没有投资限制；另一方面，作为价格低于净资产值的证券品种，封闭式基金完全符合外资的投资理念。出乎意料的是，QFII首选开放式基金。因为开放式基金相对封闭式基金以投资股票为主来讲，有着更加透明的管理和更好的市场流通性。而在分红方面，开放式基金与封闭式基金差别不大，相对更能获得境外投资者的认同。此外，开放式基金在我国还处在起步阶段，发展空间极大，其理性的投资理念也与QFII“情投意合”，所以深受QFII青睐。
更重要的是，除了利息收益本身，QFII还有可能通过汇率的变动获得更大利益，可谓是“一石二鸟”！
资本的本质是逐利的，收益和风险的合理配置也是投资的基本原则之一。抛开主观的臆断，在现实的条件下，开放式基金无疑将是QFII投资的“重头戏”。
摘自：中证网
文章来源：华宝兴业基金管理有限公司
URL：https://www.fsfund.com/news/2003/08/25/247/1.shtml
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