比尔？米勒：王者归来

《中证网》1月11日报，美国当地时间1月8日，美国联邦监管机构控制了Horizon银行的18家分行，Horizon银行成为2010年美国首家破产银行。

《中证网》1月12日报， 阿根廷工业和旅游部1月１０日公布报告称，阿根廷政府为应对金融危机采取的限制进口措施保证了５４万人的就业。但是，此类贸易保护主义措施也遭到了阿根廷国内外的批评和质疑。 

《中证网》1月13日报，1月12日，美国《华盛顿邮报》在其网站刊发消息称，美联储在2009年度所获利润将高达450亿美元，为该机构创立96年以来之最。报道称，美联储在金融危机期间为救助相关企业、刺激经济增长和促进金融机构放贷而释放出的天量资金，是其得以收获大规模年度利润的主要原因。

《中证网》1月14日报， 加勒比岛国海地当地时间１２日下午发生里氏７．０级强烈地震，造成首都太子港大量房屋受损或倒塌，当地人士称地震恐致数千人死亡。联合国驻海地维和部队总部建筑以及海地总统府也出现严重损毁，交通、通讯中断，太子港的机场已经关闭。

《中证网》1月15日报， 美国房地产研究机构“不动产追踪”公司（ＲｅａｌｔｙＴｒａｃ）１４日发布预测说，由于失业人数攀升和房市持续低迷，２０１０年美国丧失房产抵押赎回权的案例可能升至创纪录的３００万件。

作为一名基金经理，如果能令旗下基金回报率在一年内跑赢大盘，就会被视为成功，若能连续三或五年跑赢大盘，就会成为业内明星。而比尔？米勒，这个曾创下连续15年击败标普500指数的基金经理，无疑已经成为这一领域的“传奇”。

尽管辉煌纪录在2006年时被按下“暂停键”，但米勒沉寂三年后重振雄风，2009年再度笑傲基金经理人排行榜，宣告这位基金王者归来。

15载神话无人能及

米勒1981年加入美盛基金公司并开始管理该公司的旗舰基金——美盛价值信托基金（LMVTX）。在1991年至2005年期间，该基金始终保持着跑赢当年标普500指数的骄人业绩，这为米勒赢得了满堂彩，也将他推向美国投资界顶级明星的宝座。

在牛市里保持优异的业绩不是难事，但需要注意的是自2003年起，美国股市曾陷入近30年最令人痛苦的熊市，而正是在这样的“非常时期”，美盛价值信托基金仍取得了16.86%的年化平均收益率，几乎比同期标普500指数高出6个百分点，在美国所有大盘核心基金中排名第一。

不过自2006年起，这一神话被终结。因低估信贷危机的冲击，美盛价值信托基金在此后的三年里表现始终落后大盘。2008年该基金收益暴跌55.1%，跌幅比同类型基金高出17个百分点，比当年标普500指数的跌幅多了39%，几乎在基金业绩排行榜上垫底。

分析人士认为，这并没有使米勒这位明星经理的光环褪色。美盛价值信托基金最近10年的年化收益率仍高达8.3%，战胜了86%的同类基金。而连续15年跑赢大盘的业绩目前来看很难被超越。

传奇有望再度续演

沉寂三年后，米勒2009年有望再度登上年度基金经理排行榜的榜首。据权威投资研究机构晨星公司的资料，截至2009年12月24日，美盛价值信托基金年收益增长43%，超过93%的同类基金的表现，而同期标普500指数涨幅为25%。看来，“米勒式”的传奇就要重新上演。

截至2009年第三季度，在美盛价值信托基金的重仓股中，网络销售商易趣（EBay）和亚马逊，以及信息技术公司IBM和惠普的总占比高达28%。数据显示，2009年标普500中的信息技术公司股价涨幅达61%，其中IBM上涨57%，惠普上涨45%，易趣股价涨幅近70%。

金融机构股票也得到米勒的青睐，摩根大通和美国家庭人寿保险公司（AFLAC）在美盛价值信托基金投资组合中的占比达27%。此外，消费类企业西尔斯控股的占比高达14%，该公司2009年股价翻番。

截至2010年1月13日，美盛价值信托资金规模达48.38亿美元，较其巅峰时的230亿美元规模远无法同日而语，但据米勒透露，尽管未有新资金流入，但是起码现在投资者已经停止赎回。

摘自：《中证网》