美资金热捧抗通胀债券三大基金狂扫TIPS

《中证网》9月28日报，欧洲央行行长特里谢28日表示，该行的大规模流动性支撑措施将随着时间推移而逐步撤除。但该行管理委员会委员诺沃特尼则在维也纳举办的路透中欧投资峰会上强调，多数决策者认为今年就开始采取“退出策略”的时机尚不成熟。

《中证网》9月29日报，科威特财政部贸易谈判局局长阿德南·坎达里２９日说，海湾阿拉伯国家合作委员会（海合会）与欧盟有望于明年３月签订自由贸易协定。

《中证网》9月30日报，日本经济产业省３０日公布的初步统计速报显示，今年８月份日本工矿业生产指数为８４．１，比上月上升１．８％。至此，该指数已经连续６个月出现上升。

《中证网》10月1日报，欧盟统计局１日公布的数据显示，欧元区今年８月份失业率由７月份的９．５％攀升至９．６％，创下自１９９９年３月以来的新高，远高于去年同期７．６％的水平。

《中证网》10月2日报，美国商务部２日公布的数据显示，今年８月份美国工厂订货下降了０．８％，而经济学家此前预期的是增长０．７％。

美国迄今仍无通胀抬头威胁,联储局早前也表明短期内无意加息以防物价升势加剧,尽管如此,BlackRock和Pimco等大型基金目前不得不继续大量持有抗通胀债券(TreasuryInflationProtectedSecurities,TIPS),以防范联储局日後一旦无法控制通胀。

彭博社引述BlackRock、Pimco和Vanguard三个大型基金指出,当前美国的消费物价已录得一九五五年、即艾森豪威尔担任美国总统以来最长的持续放缓期,虽然如此,投资者仍源源把资金投放於TIPS。这三大基金合共管理3.45万亿美元的资产,其中Pimco是世界最大债券基金,目前正管理约600亿美元的抗通胀债券。

TIPS是美国财政部发行的一种与通胀指数相关连的债券,其核心设计是本金会定期根据通胀指数不断进行调整,以规避通货膨胀。TIPS在一定程度上可作为通胀预测的市场指标。

回报跑赢国债

根据美林编制的相关指数,TIPS今年以来有7.9%回报,相比之下,美国国库债券回报同期倒退2.8%,这是美国自一九九七年初发行抗通胀债券以来,TIPS以最大幅度跑赢国债。

经济分析师指出,自从金融海啸发生以来,联储局与华府迄今已合共向经济体系和金融市场投入逾11万亿美元,投资者对未来可能发生通胀恶化危机,早有心理准备,并正采取种种办法对冲通胀风险,与物价指数挂上的抗通胀债券正当其时,他们续表示尽管消费通胀迄今仍然温和,但原油期货价格自今年一月以来已上涨1倍,金价屡创纪录新高,反映美元兑6种主要货币比价的美汇指数自三月迄今已累计下跌逾14%。

市场需求殷切

加州RealReturnFund基金经理沃拉表示,投资者认为通胀长远而言可能恶化,现正先下手为强,对冲通胀风险。目前TIPS的回报正在加快增长,九月的回报增长2%,是半年以来最大单月升幅,仅次於三月录得的6%。而财政部上周拍卖的总值70亿美元的十年期TIPS,认购比率达到3倍以上,是九九年初以来最高,显示市场对TIPS需求殷切。

联储局自去年十二月至今,一直把基准利率维持在0至0.25厘,主席伯南克上周重申,将维持现时的宽松货币政策一段相当时间,但适当时会加息以防范通胀。

摘自：《星岛日报》