《和讯网》5月21日，中美达成共识: 不打贸易战继续保持高层沟通。

《和讯网》 5月22日，俄罗斯在给WTO的通知中表示俄罗斯可能对32亿美元美国商品征收5.38亿美元关税。据路透社，日本也告知WTO，日本对美国征税报复性关税可能达到4.4亿美元。

《和讯网》5月23日，美国总统特朗普表示，他与朝鲜最高领导人金正恩的会晤可能会推迟。

《和讯网》 5月24日，土耳其央行昨天加息300个基点，但“疗效”没超过24小时，今天继续暴跌近4%。土耳其里拉年初至今已经下跌20%，5月只有4天没跌，这不是没有原因的，新兴市场遇到的危机，土耳其都占全了。

《和讯网》 5月25日，虽然5月会议并未加息，但美联储最新公布的会议纪要显示，美联储决策者倾向很快将再次加息。

FOMC会议纪要看点：如何看待通胀前景、收益率曲线走势

美联储将于美东时间下午两点（北京时间周四凌晨两点）公布5月初FOMC会议纪要。

市场对此次纪要内容格外关注，因其将包含美联储官员对于美债收益率曲线前景、通胀等问题出现分歧的具体讨论细节。

“对称”的通胀目标

虽然在5月1-2日的会议上，FOMC宣布维持政策利率不变，联邦基金利率期货合约区间仍为1.50%-1.75%，但是，华尔街见闻注意到，声明中两次提到了“对称”（symmetric）的通胀目标。

市场期待从此次会议纪要中看到美联储官员对这一措辞背后的更多讨论细节，从而更清晰地解释美联储对目前通胀预期所持的观点。美银美林认为，利率市场将本次美联储会议声明解读为略偏鸽派。市场聚焦于美联储提到通胀目标是“对称”的，这意味着，美联储可能容忍高于2%的通胀率。

美联储在会议纪要中可能会解释为什么在本月2日的FOMC声明中做出了如此变化，并再次在纪要中提及美联储通胀目标的“对称”性质。因为自2017年三月以来，美联储在每次FOMC声明中，都使用了这一术语。

关于FOMC会议，美国银行资深经济学家Joseph Song表示：

“我们听说很多美联储官员对于央行2%的通货膨胀率很满意。然而一些人担忧，更高的通胀率会导致通胀预期回落，我期待能有一番讨论”。

通胀前景走势如何

今年三月，FOMC曾预测年末核心和整体通胀率将会达到1.9%，而此次会议声明称，“整体通胀和剔除食品与能源的通胀都在靠近2%。”市场普遍预计，第二次调息将在六月实施，且根据联邦基金期货合约定价，预计全年调息3-4次。

华尔街见闻曾提及，在过去六年的大部分时间中，美联储采用的通胀指标都未达标，然而，美联储倾爱的价格压力指标显示，在今年3月整体通胀率已达到了2%，而核心通胀率，目前也触及了1.9%的红线水平。

如何看待收益曲线趋于平缓

除开通胀前景外，FOMC会议的另一个争论焦点则是如何看待收益曲线趋于平缓。

前美联储工作人员、现位于康涅狄格州斯坦福德的Point72资产管理公司的Dean Maki认为“收益曲线是在预测回归曲线是少数可靠的指标之一”，从目前情况来看，利差近几周已收紧至2007年以来的最低水平。

圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard、亚特兰大的Raphael Bostic和明尼阿波利斯州长Neel Kashkari等委员会成员都指出，平缓的曲线是美联储应该谨慎决定加息的原因。

然而，即将上任纽约联储的旧金山首席执行长John Williams和波士顿的Eric Rosengren，则对此表示了不少担忧。 John Williams认为，美联储手把手指导市场的时代已经接近尾声。

摘自：“和讯网”