《中证网》05月21日报，惠誉18日宣布，由于希腊政局动荡导致该国退出欧元区风险上升，故将希腊长期本外币发行人违约评级由B－下调至CCC，短期外币发行人违约评级由B下调至C。惠誉同时下调了希腊5家银行评级。

《中证网》05月22日报，欧洲最大酒店集团法国雅高集团（Accor SA）今日宣布，同意以19亿美元将其美国的经济型酒店莫泰6（Motel 6）卖给黑石集团，出售所得部分将被用于减少债务。

《中证网》05月23日报，英国按资产计第二大银行巴克莱(Barclays)周三宣布清空所持贝莱德公司股票，从中获得55亿美元净收益。

《中证网》05月24日报，英国国家统计局(ONS)今天公布的数据显示，英国经济第一季度收缩幅度要超过此前的预估。经调整后GDP环比收缩0.3%，此前预估为收缩0.2%。

《中证网》05月25日报，在周四结束的欧盟特别峰会上，虽然欧盟领导人均表示不希望希腊离开，但他们未就如何解决希腊债务问题及欧元债券等议题出台实质性举措。

杰弗里冈德拉奇：新科“债券天王”

现年52岁的杰弗里冈德拉奇（Jeffrey Gundlach）是双线资本公司的首席执行官。凭借在债券市场的长期卓越表现，他在去年赢得了巴伦周刊送出的“新债券天王”的美誉。狂放不羁的个性和对市场精准的看法，令这位债市传奇小子成为媒体的宠儿，而这一切的背后都离不开他不俗的战绩：过去十年里，冈德拉奇执掌的基金年均回报率达到7.91%，且没有一年出现亏损，即便是市场最黯淡的2008年，仍然实现了正回报。

跑赢老牌“债券天王”

冈德拉奇曾就读于达特茅斯大学，主修数学和哲学，毕业后进入耶鲁大学数学系攻读博士项目。不过这样一条传统的绩优生的道路并不是冈德拉奇所中意的，在耶鲁大学就读不久，他就以无聊为名选择退学，并开始在洛杉矶一支摇滚乐队担当鼓手。

这当然都是冈德拉奇进入投资界之前的事。事实上没过多久他就选择进入华尔街，开始了真正传奇的职业生涯。在“老东家”西部信托公司（TCW）任职期间，冈德拉奇执掌的基金十年平均回报率跑赢了98%的竞争对手。2010年创建自己的公司后，他执掌的基金当年就跑赢了90%的竞争对手，年度回报率达到16.6%，几乎是老牌“债券天王”比尔？格罗斯管理的基金回报率的两倍。2011年，冈德拉奇执掌的双线总体回报基金全年实现9.5%的回报率，战胜了99%的竞争对手。

“冈德拉奇的表现简直堪称惊人。”晨星公司固定收入研究部门主管埃里克？雅各布森在调查冈德拉奇管理的所有基金后指出，他虽然投资传统抵押担保债券，但更多的是投资反浮动利率债券等国外证券，因而在基准利率下跌时受益。

冈德拉奇的成功还在于善于逆市而行，趋利避害，选择合适时机调整操作策略。比如2011年，冈德拉奇在大多数投资者选择持有现金、低配美国国债时作出了相反的操作，最终因持有大量美国国债和抵押担保债券，同时较少地持有高收益债券和银行债券而获利。去年5月，冈德拉奇大幅削减持有的银行债券，因而避开了下半年的市场下跌，同期比尔？格罗斯因押注美国大型银行债券而损失惨重。

关注高收益率抵押债券

高调且自负的冈德拉奇常常以“教皇”、“教父”自居，且从不吝于谈论自己对市场的观点，而这些观点绝大多数都经受住了时间的考验。早在2006年，冈德拉奇就曾警告称，住房抵押贷款市场可能崩盘，基于这一判断，他选择抛售私人市场证券，转向购入政府担保机构发行的债券，从而轻松地度过了这场风暴。

冈德拉奇在最新的表态中建议投资者规避高评级的短期债，因为潜在回报率太低。“绝对没有任何理由持有任何三年期以内的投资级别债券，也许五年期的债券也不太值得持有，因为它没有什么回报率。”冈德拉奇称。

美联储的一系列措施已经令债券收益率下降，美银美林指数显示，目前一至三年期的投资级别公司债收益率已经降至1.8%的水平，接近于2011年8月创下的1.46%的历史低点，远低于2006年末的5.35%的水平。

冈德拉奇表示自己目前正在关注提供更高收益率的抵押债券。数据显示，今年以来冈德拉奇执掌的双线总体回报债券基金回报率达到4%，超过95%的竞争对手。截至3月底该基金持有资产中78%的资产为抵押相关证券。

尽管并不热衷股票，但冈德拉奇对股市的看法也很精到。他日前就表示自己不看好苹果公司的股票，因为“怀疑苹果iPad在出到八十七代的时候，还能有多少人挤在街上排队等待。”冈德拉奇将苹果股票的一飞冲天与2007年时谷歌股票的快速上涨做出比较，指出谷歌股票在突破700美元后就不再上涨，苹果股票很可能走上同样的道路。

摘自：《中国证券报》