市场表现

国际粮食价格最近有缓和迹象。

1．除了美元走弱趋势的减缓和供需关系的好转是重要的理由。根据联合国粮农组织（FAO）在5月22日发表的《粮食展望报告》，今年大米产量将增加2.3%，达到历史最高的6.66亿吨。

2．其次各国对粮价的干预也是下跌的一个方面。从国际上看，1季度由于部分出口国限制大米出口，导致大米价格出现大幅度上涨，但随着日本获准抛售库存的150万吨优质大米，以及柬埔寨解除持续2个多月的大米出口禁令。即便是深处通胀困境中的越南也再次开放了稻米的出口，显示了稻米出口国还是会出口，供给事实上没有太大变化，投机和恐慌之后，实际的供需还是会体现。

油价对粮价的影响似乎已经减弱。虽然近期油价屡创新高，但粮价还是比较平稳，最能体现这一关系的玉米和大豆价格也没有同步跟上。我们试想，如果万一油价下降了呢？粮食价格是不是会受到油价的拖累？

国际粮食价格的回落有利于减轻国内粮价上涨压力。

夏粮丰收基本已成定局，短期粮食价格上涨幅度不会太快。

摘自：华宝兴业基金管理有限公司2008年三季度投资策略报告