本周上证指数，深证成指以及沪深300指数，分别下跌4.69%，5.75%，4.96%。与此现成鲜明对比的是本周中小板指数上涨0.03%。

本周大市值板块中的金融，地产等受到不断加码的政策调控，持续下跌，已经反映了市场非常悲观的预期，但这两者之间还是有区别的。地产首先是政策打压的对象，但是银行因为过去主要受益于地产开发商和居民按揭的贷款需求。市场担心这两大块银行的优质业务会有所下滑，而且房地产庞大的产业链对于中国经济具有举足轻重的影响，银行整体的贷款需求和贷款质量都会受到负面影响。但是银行们的估值已经基本反映了市场的悲观预期，毕竟银行不是全部业务都在房地产及相关行业上，在中央政府保增长，调结构的方针下，未来中国经济将逐步摆脱对行地产行业的依赖，我们亦不能忽视银行们自身的调整能力从而享受中国经济的持续增长。

我们也应当关注另外一个议题，假设房地产市场交易量和价格均下滑，过去10年在房地产市场的累积的巨大货币会流向何方？在我国外汇管制的背景下，国内居民的可投资渠道其实屈指可数，股市，期市，黄金，外汇，股权等等，任何一个市场如果最终成为房地产市场资金流向目标，都会制造出巨大的泡沫，而泡沫由小变大的过程就是投资回报最丰厚的时段。