电子ETF&食品ETF 基金经理 蒋俊阳

借道ETF把握电子与食品饮料投资机会

众所周知，ETF由于透明度高、交易灵活、费率低、组合分散等特点不断受到投资者青睐。华宝基金在ETF产品布局时会努力帮投资者筛选好的赛道，同时在好的赛道里面挑选好的公司组合，不断为投资者提供全面优质的交易与配置工具。我们认为，科技和消费两个赛道值得投资者持续重点关注。早在2019年，华宝基金就推出了科技ETF和消费龙头LOF，为投资者提供了捕捉科技和消费两个主赛道的策略类指数化投资工具。2020年以来，华宝基金进一步布局了更加细分的行业ETF，相继推出了电子ETF和食品ETF，从而有效丰富了华宝行业ETF战队成员，投资者也有了更多ETF投资工具选择。

在国家政策支持、国产替代、5G创新应用等几大因素驱动下，我国电子行业整体景气度向上。具体来看，在国家“硬科技”发展战略，电子行业受到国家顶层政策支持，电子产业链核心元器件自主可控需求迫切，国内产业链迎来竞争力与份额的双重提升。在5G技术快速发展背景下，5G手机升级换代、车联网、物联网、智能家居、智慧城市、可穿戴设备、VR/AR等推动电子行业需求和景气度上升。另外，从短中期看，苹果用户将开启超级5G换机周期，预计从2020Q4开始苹果供应链公司将连续迎来几个季度的高速增长。iphone12pro/promax需求优于预期，供货依然紧张，预计2021年iphone手机出货量很可能创历史新高，苹果供应链有望持续受益。

食品饮料行业是投资界的常青藤，历史上穿越牛熊，历来不乏牛股，行业享有持续高景气度。具体来看，中央的“十四五”规划提出了“全面促进消费”，这一论述的提出，进一步凸显了消费在经济社会发展中的重要性，扩大消费和消费升级是中长期趋势。我国拥有全球第一大人口市场，具有庞大而稳定的消费市场。我国宏观经济快速增长，居民收入持续提升，消费能力不断提升，促进食品饮料行业不断成长，食品饮料行业具有持续稳定的成长空间。食品饮料行业具有较高而稳定的ROE和盈利能力，越来越受到机构和北向资金的高度青睐。统计数据显示，2013-2020年，中证细分食品饮料产业主题指数平均ROE 19.70%, 最近3年在22%-24%之间，部分成分股ROE更是高达30%以上。另外，食品饮料行业竞争格局不断从分散走向集中，消费者需求从产品到品牌，从低端到高端，消费升级需求不断涌现，这些因素都利好食品饮料行业龙头。

最后，由于行业ETF以紧密跟踪标的行业指数为核心投资目标，所以ETF上市运作时基金仓位普通较高。实际投资中，投资者既可以根据自己对标的指数未来判断进行ETF选择，也可以通过ETF组合投资、ETF定投等方式进行分散风险。