品质生活&宝康消费品&核心优势                      基金经理胡戈游

基金经理札记

前不久的云栖大会，马云做了关于新制造的主题讲演，提出新制造是基于DT时代思想的制造业，是制造业和服务业的融合。两年前阿里提出新零售的概念，引爆了线上线下一体化的商业革命，深刻改变了品牌商和传统零售业，并为消费者带来了全新的价值。这两年新零售发展迅猛，客户体验不断提升，以盒马为例，其成熟门店，线上的接单量占到60%，成效显著。新零售逐渐影响改变我们的生活品质，那么新制造又能带来什么呢？

马云关于新制造的主要内容：新制造是制造业和服务业的完美结合。新制造的竞争力不在于制造本身，而是在于制造背后的创造思想、体验、感受以及服务能力。工业时代考验的是生产一样东西的能力，而数据时代考验的是生产不一样东西的能力。按需制造的核心是数据，以前制造业靠电，未来的制造业靠数据，数据是制造业必不可少的生产资料。在技术大变革的趋势下，未来十到十五年，传统制造业企业将会非常痛苦，依靠传统的资源消耗型企业必定越来越难，挑战也会越来越大，不拥抱新制造业的企业，就如同盲人开车，你都不知道谁是你的客户，客户到底需要什么。这点不管是对于消费还是制造都是一样的道理。

在当前经济转型的重要时刻，又遇上贸易战的巨大压力，中国的经济到了几十年发展的关键时刻。虽然股市经历了较大的调整，市场的悲观情绪较浓，但是我们还是看到很多细分的子领域并没有受到大环境的影响，而是依托中国广大的市场和经济转型的契机，在快速的发展壮大。过去几年新零售的发展已经得到印证，而新制造也许正是未来几年制造业的发展方向。贸易战不是短期就能解决的问题，可能会持续较长时间，但外部环境的压力也会造就一批优秀的企业，“新制造”也是新机遇。那些用了新思想、新理念、新技术的企业，一定会成为未来的赢家。和新制作相关很多行业，比如云计算、5G、物联网、人工智能等细分领域都会迎来较大的发展机遇。

对于当前的市场，不管情绪如何，股票总是越跌越便宜的。看好经济转型的方向，拥抱高科技，高成长的行业，在市场低迷的时候，积极布局确定性的成长，穿越周期，寻找长期的投资机会。