万物互联&核心优势&专精特精            基金经理钟奇  

基金经理札记

大势研判：国家本轮的政策利好长期经济基本面，新工具将为股市提供增量资金，激活成交量大幅放量，市场活跃度持续高涨。货币政策之后财政配套政策必然会跟上同时发力，政策给市场提供了非常强的信心。另外，美联储已经进入降息周期，A股估值中枢有望不断抬高。综上，从中长期看，A股的政策底和市场底或许已经出现，我们看好后市。最近几天回调的主要原因是短期涨幅过大，是正常的消化调整，股市上涨的大趋势不会因此而改变，我们对后市有信心。

行业配置：主要看好科技相关板块，目前行业基本面依然非常好，具体包括：1、人工智能相关板块，主要是算力基础设施的光模块、AI服务器及相关AI芯片、AI高端电路板等上游供应链、传媒等。AI未来几年仍处于产业爆发期，相关公司业绩景气度仍是全市场最高，高增长确定性很强，估值也还未到泡沫化阶段；2、半导体相关板块，主要是半导体设备、半导体制造、半导体材料等卡脖子环节。一方面，从产业周期角度看，全球半导体产业已经走完了为期2年半的下降周期，从今年开始进入景气上升期。另一方面，我国半导体卡脖子环节正在不断突破，未来几年仍有很强的政策红利，且国内市场的进口替代空间巨大，业绩高增的驱动力强劲。