现金宝&华宝添益    基金经理助理林昊

又逢新春佳节时

随着春运大军的开拔，一年一度的返乡热潮又将席卷全国。在外打拼了一年的游子，总要回家看看长辈。尽管如今的年味不如儿时般浓烈了，但新春佳节，与亲人团聚依然是中国人心中的头等大事。因此，不管即将过去的一年，您的投资是否满意，都请您收拾心情，好好享受这辞旧迎新的欢乐！

本轮沪深股市行情自2014年11月央行降息后启动，资金夹带着杠杆把上证指数从2400点迅速推升至3400点，大金融、大基建等蓝筹板块如飞龙入天。期间，在12月9日两市成交量更是以超过1.26万亿元人民币，雄霸全球，几乎等于欧美几大股市当日所有成交量之和。一时间A股成为万众瞩目的焦点，两融余额也轰轰烈烈地突破了万亿。随着行情的不断上涨，管理层对杠杆的态度转而谨慎，各级监管部门对券商两融开展检查，对伞型信托、委托贷款进行规范，疯牛终于放慢了脚步。在这两个月的熙熙攘攘中，不断有新进的投资者加入到市场中来，大家的生活也在悄然地发生着变化：除了每天关注行情，似乎其他事情都变得索然乏味，情绪之五味杂陈也在这涨跌中被慢慢放大。

喧嚣过后，市场自2015年年初进入整理，在缩量中宽幅震荡，观望情绪渐浓，但奇怪的是两融余额依然居高不下。可以想象的是，许多投资者依然杠杆高起，或者就是做好准备随时再次杀入股市。其实，我们不妨利用这个春节的假期，停一停，看一看，想一想，随后再行动。事情正在起变化，主要的影响来自于外部环境。随着美国经济复苏、加息预期上升，以及欧元区再次量化宽松以应对通缩，全球又一次陷入美强欧弱的泥沼中。国际资本回流美国是必然趋势，这将给新兴经济体带来冲击，也给各国央行货币政策增加难度。人民币最近连续贬值并数次触及跌停到底是国际资本外流影响还是国内央行的主动出击？目前难以断言。12月中国外汇储备下降较快，且外管局公布的进口付汇意愿增强，资金有流出迹象，但从沪港通数据来看，自沪港通开通以来，流入沪市的境外资金远远大于流出至香港的资金额。同时，中国作为欧盟的第二大贸易伙伴国，在汇率大趋势跟踪美元的同时，也必须顾及到与欧元的联动。

春节前，对于市场而言还有新的考验。2月9日将迎来上证50ETF期权的推出，金融衍生工具的使用向来都是市场情绪的放大器，很难说推出后一定是涨或是跌，所有的猜测都将最终落实给市场检验。新股IPO的提速也将给市场流动性带来短期的扰动，不过好在每年春节前，央行都会进行几千亿，甚至是像去年一样万亿级别的流动性注入。况且，近期的降准也及时缓解了资金面的紧张，有效对冲了外汇占款的降低，但究竟能作用于股市几何，还是需要等待市场的检验。

总之，在市场进入波动期，不妨多看少动，甚至可以选择先退一步进行观察，等待信号明确后再做决定。春节期间，货币基金也是不错的投资选择，华宝添益和现金宝分别满足了场内和场外的不同需求。在这个微信红包满天飞的季节里，T+0赎回可以实现资金快速到帐、快速充值，既能享受假期收益，又能及时给亲戚朋友送去祝福。从现在起，准备心情，等待新春佳节的到来！祝愿所有投资者都能如意吉祥，团圆安康！