新兴产业&新兴成长                基金经理陈怀逸

基金经理札记

2024年中国经济工作的总基调是“坚持稳中求进”，强调在巩固和增强经济回升向好态势的同时，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。政府可能将加大宏观调控力度，通过积极的财政政策和稳健的货币政策，来切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期。其中科技创新将继续被视为推动经济发展的核心动力，新一轮科技革命和产业变革的深入发展，将为中国经济开辟新的发展领域和增长点。

在21世纪的科技浪潮中，人工智能（AI）无疑是最具变革性的领域之一，AI技术这两年中飞速进步，从机器学习到深度学习，每一次技术的突破都在推动AI应用的边界。随着算法的不断优化和计算能力的提升，AI技术的应用已经从实验室走向了各行各业，包括医疗、金融、零售、制造等。我认为在未来5年AI会是科技创新的技术基石，随着AI的发展，很多科技行业进步的速度会加快，能力的边界会扩展，很多以前无法实现的应用都将可能成为现实。

基于AI， AI算力也许值得长期关注，AI应用包括智能驾驶和机器人。

1） AI算力是人工智能发展的基石，随着计算能力的提升和算法的优化，AI技术得以在各个领域实现突破性进展，这个时候AI算力可能成为制约应用的瓶颈，AI算力的需求是确定的。

2） BEV+Transformer提高智能驾驶感知能力和泛化能。与过去规则式的智能驾驶方案相比，BEV+Transformer的优势主要在于提升智能驾驶的感知能力和泛化能力，有助于缓解智能驾驶的长尾问题包括提高感知能力，提高泛化能力：Transformer模型通过自注意力机制，可实现全局理解的特征提取，有利于寻找事物本身的内在关系，使智能驾驶学会总结归纳而不是机械式学习。今年整个智能驾驶配置渗透率会快速提升，智能驾驶发展可能进入奇点时刻。

3） 机器人是AI技术发展后进步最大的具身智能应用。AI技术的进步使得机器人能够更好地理解环境，进行自主学习和决策。机器学习算法的应用提高了机器人的智能水平，使其能够处理更复杂的任务，AI技术的进步使得机器人的产业化时间大幅提前。

总的来说当前时点往后看，我们认为随着经济逐渐恢复、货币财政政策宽松，以及海外市场逐步进入货币宽松周期，接下来A股市场的整体环境良好，看好成长板块的投资机会，具体来说AI，汽车智能驾驶，机器人也许值得长期关注。