电子ETF&电子ETF联接&食品ETF&食品ETF联接&地产ETF&深创100ETF&深创100联接基金经理蒋俊阳

ETF纳入互联互通，市场空间进一步打开

7月4日，首批纳入互联互通的ETF交易正式启动，进一步丰富交易产品种类，并为外资机构投资中国资本市场提供了更多便利。

哪些ETF能够纳入互联互通标的呢？具体而言，互联互通ETF纳入规则对ETF的资产规模、上市时间、跟踪指数成分股均提出一定要求：1）资产规模大：纳入互联互通的ETF近6个月资产规模需不低于人民币15亿元。2）上市时间要求相对宽松：ETF基金上市满6个月，其跟踪指数发布时间满1年即可。3）投资标的的范围集中于两地交易所和股票互联互通：跟踪标的指数证券中，对应交易所上市股票权重占比不低于90%，且陆股通ETF中陆股通股票权重占比不低于80%，而港股通ETF中港股通股票权重占比不低于70%或80%。4）投资相对分散：针对宽基指数和非宽基指数在靠前成分股权重、成分股数量、成分股日均成交额等方面提出要求。另外 ，合成ETF和杠杆反向ETF不能纳入互联互通。

首批互联互通ETF中，共有83只陆股通ETF和4只港股通ETF。83只陆股通ETF标的规模合计约6378亿元，平均规模76.84亿元，其中25只宽基ETF平均规模114.6亿元，58只行业主题ETF平均规模60.5亿元。

经历了近5年的发展，北上资金已经成了A股市场一股重要的配置力量。截至2022年6月30日，北上资金累计净买入A股市场达1.7万亿，今年以来净买入金额达712亿。在行业选择上，目前北上持股比例最高的5大行业为：家电（11.95%）、消费者服务（7.84%）、电力设备及新能源（7.13%）、建材（6.38%）与食品饮料（5.92%）。另外，根据EPFR Global的统计数据，2020年以来，外资投资A股的主动基金与被动基金规模均迎来迅速扩张。其中主动基金累计净流入约250亿美元，被动基金累计净流入规模约150亿美元。作为长期配置力量，互联互通ETF也给了这部分资金新的选择，未来仍将有较大流入空间。

从首周陆股通ETF的交易额来看，其交易活跃度未来也仍有进一步提升的空间。首周陆股通ETF周度交易额约为2.22亿元，而83只陆股通ETF周内总交易额超过1000亿元。陆股通ETF交易规模占ETF的全部交易总额比重尚不足1%，与北向资金占A股约5-7%交易额比重还有较大差距。未来北向投资者在逐渐熟悉交易机制后，仍有很大增加交易规模的空间。

华宝基金作为国内ETF重要管理人，目前ETF管理规模超570亿元。在本次纳入互联互通的标的中，华宝基金的券商ETF、银行ETF、科技ETF以及医疗ETF共四只产品成功入选。除此之外，华宝基金拥有多只有特色ETF，包括新材料ETF、金融科技ETF、智能制造ETF、电子ETF、食品ETF、地产ETF、双创龙头ETF、深创100ETF、中证100ETF等，为投资者提供丰富的投资工具。