入门篇
什么是分级基金？
分级基金是一种特殊的可分离基金，母基金是普通的开放式基金，将收益与风险进行分割，形成低风险与高风险两种份额（A份额和B份额），这两个份额在交易所上市交易。
低风险A类份额，每年获取约定的收益，约定收益率多与定存利率挂钩。高风险B类份额，获取分配完A类份额约定收益后母基金的剩余收益，因而具备一定的杠杆性质。由于供求关系、市场情绪、市场走势、市场利率等的变化，分级A、B都会有一定的折溢价交易，但是因为套利机制存在，A+B的交易价格又围绕2倍的母基金净值波动。
低风险A类份额，每年获取约定的收益，约定收益率多与定存利率挂钩。高风险B类份额，获取分配完A类份额约定收益后母基金的剩余收益，因而具备一定的杠杆性质。由于供求关系、市场情绪、市场走势、市场利率等的变化，分级A、B都会有一定的折溢价交易，但是因为套利机制存在，A+B的交易价格又围绕2倍的母基金净值波动。
分级基金适合哪些投资者参与
分级基金最大的优势在于通过产品的灵活设计满足了不同投资者的投资需求。
• 母基金投资者：希望通过跟踪标的指数的被动投资工具，获取长期投资收益或博取市场差价的投资者。
• A份额投资者：追求稳定收益和长期投资，如保险公司等机构；或博取由于市场利率、供求关系变化等导致的市场差价。
• B份额投资者：需要简单快捷、成本合理、跟踪标的指数的短期杠杆交易工具的投资者。
• 套利交易者：把握各种错误定价的市场机会获利的投资者，客观上也起到修正价格、提供市场流动性的作用。
• 母基金投资者：希望通过跟踪标的指数的被动投资工具，获取长期投资收益或博取市场差价的投资者。
• A份额投资者：追求稳定收益和长期投资，如保险公司等机构；或博取由于市场利率、供求关系变化等导致的市场差价。
• B份额投资者：需要简单快捷、成本合理、跟踪标的指数的短期杠杆交易工具的投资者。
• 套利交易者：把握各种错误定价的市场机会获利的投资者，客观上也起到修正价格、提供市场流动性的作用。
什么是分级基金的溢价、折价？
基金的溢价、折价通常是指在基金市场的买卖价高于或低于该基金单位净值。二级市场价格高于单位净值称之为“溢价”，二级市场价格低于单位净值称之为“折价”。
如何办理分级基金的认购/申购/赎回/转托管？
以A、B份额配比为1：1的分级基金为例：
认购流程
*注：此为证监会相关指引要求
申购赎回流程
跨系统转托管操作流程及时间（场外转场内）
交易效率
*注：部分券商支持买入当天合并及申购母基金后T+1分拆
什么是转托管？
转托管是指基金份额持有人在基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额销售机构的操作，包括系统内转托管和跨系统转托管。系统内转托管是指基金份额持有人将持有的基金份额在登记结算系统内不同销售机构之间或证券登记系统内不同会员单位之进行转托管的行为，而跨系统转托管是指基金份额持有人将持有的基金份额在登记结算系统和证券登记系统间进行转托管的行为。
什么是分级基金的份额折算？
基金份额折算是指在基金资产净值不变的前提下，按照一定比例调整基金份额总额。分级基金的份额折算分为定期份额折算以及不定期份额折算，定期份额折算的目的是兑现A份额的约定收益，不定期份额折算的目的是恢复B份额的杠杆。
华宝兴业旗下医疗分级、1000分级的不定期折算如何安排？
不定期折算一般分为上折和下折。
上折：随着母基金净值上升，B份额的杠杆将持续下降，逐步沦为普通的场内基金，失去吸引力。上折旨在恢复B份额的杠杆。母基金份额净值达到1.50元将进行上折。上折条款约定：当母基金份额净值达到1.50元，则触发上折。A份额、B份额、母基金份额全部净值归1，超出部分转化为母基金份额。
上折：随着母基金净值上升，B份额的杠杆将持续下降，逐步沦为普通的场内基金，失去吸引力。上折旨在恢复B份额的杠杆。母基金份额净值达到1.50元将进行上折。上折条款约定：当母基金份额净值达到1.50元，则触发上折。A份额、B份额、母基金份额全部净值归1，超出部分转化为母基金份额。
下折：下折的目的是为了保证A份额的本息安全，恢复B份额杠杆至合理水平。B份额参考净值达到0.250元时将进行下折。向下折算条款约定：对于B份额，净值由0.25 归1，份额数折为原先的1/4，在维持市值不变的情况下缩减份额。对于A 份额，维持A、B 份额的1:1的固定比例，净值归1，份额数折为原先的1/4，其余3/4折算为母基金份额派发给持有人。母基金份额净值归1，份额数相应调整。
注意事项
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。购买本基金，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金份额发售公告和托管协议。