华宝兴业基金管理有限公司

投资洞见|基金资讯|基金公告|公司动态|市场投资观点|基金周报|财经头条

股市震荡背后:资金调结构输血 千亿资金准备入市

2018-02-06

    本周,A股曝出多家上市公司“连环炸”,投资者开启“扫雷”模式。业内人士分析,部分上市公司预披露业绩差,叠加配资盘“溃逃”,引起市场短期震荡。不过,就在市场调整之际,有上千亿元资金正悄然入市。

   

1、公私募发行火热

     “震荡背后,更多的钱正在来的路上。”沪上某私募的投资总监称。

  中国证券登记结算有限责任公司数据显示,A股新增投资者数量今年以来稳定攀升,1月每周分别新增17.84万、26.64万、30.41万和30.07万,一改去年7月以来新增投资者数量的下行趋势,环比增长态势明显。

  公募基金方面,基金研究中心数据显示,1月每周新基金发行数量分别是26只、37只、34只和31只。同时,今年以来已成立基金99只,首发总规模1708亿元。其中,股票型基金和混合型基金共68只,占比68.69%;首发总规模1142亿元,占比为66.86%。另外,根据基金测算,截至127日,股票型基金和标准混合型基金均小幅加仓,当前仓位分别为92.14%61.12%,偏股基金仓位总体处于历史中高位水平。

  “基金好卖,监管层不得不提示基金公司审慎设定募集期产品目标规模,本周一发行的嘉实核心优势就将首次募集上限设为90亿元,月初发行的多只‘爆款’基金在市场上更是家喻户晓。”某大型公募的渠道人员说。

  私募基金方面,自去年10月以来,基金成立数量稳步向上,连续三个月分别成立1400余只、2000余只和1900余只。2018年以来,私募成立速度放缓,但在已成立的579只产品中,557只为普通股票型策略基金,占比高达96.2%

  2、北向资金持续净流入

  与此同时,北向资金持续净流入也成为增量资金的重要来源。广发策略研究报告指出,弱美元有利于促进北上资金流入A股。今年前四周美元指数下跌3.5%,同期北上资金累计净流入355亿元,相比去年的月均166亿元,加速流入趋势明显。

  其中,北上资金加速流入大周期板块。从绝对值来看,2018年前三周北上资金流入大周期板块规模为100亿元,明显高于2017年12月11亿元的流入规模,也高于2017年第二季度至第四季度平均44亿元的月度均值;从相对值来看,北上资金流入大周期板块的占比从去年12月的13%大幅提高至40%。

  “在美元弱周期背景下,投资弹性更大的新兴市场受到资金青睐。与全球相比,A股估值仍有上升空间。”北京某公募港股通基金经理向记者表示。

  3、资金调结构输血A股

  除上述增量资金外,资金结构调整也为A股输送新鲜血液。

  广发策略研究报告指出,资管新规将挤出部分原投资于非标类资产的资金,这类资金将转而寻求其他高收益的标准化产品。此外,2018年房地产政策难有大幅松动,因此房地产对流动性的争夺趋弱。在此过程中,盈利可持续和投资行为逐步理性化、存在赚钱效应的A股市场将成为存量投资资金结构调整的重要流入标的。

  招商策略研究报告提到,截至2017年6月末,银行理财存续余额约28.38万亿元,较2016年末的29.05万亿元减少6700亿元,降幅为2.3%,可见去杠杆取得成效,回归平稳增长,预计2017年末余额基本保持在29万亿元左右。同时,2018年理财规模也会趋于稳定,但结构可能有所调整。2016年银行理财产品的资产配置中,权益类资产占比约7%,银行理财不会太激进,以稳健风格为主,假设2018年权益类投资占比增加至7.5%,则全年将给股市带来约1450亿元新增资金。

  “银行理财的属性是低成本、低风险、低收益,过去这部分的委外投资通常流向风险更低的债券投资。不过,今年以来,不少委外资金加大了权益资产的配置比例,相当于间接加大了银行理财中权益资产的占比。鉴于银行理财资金规模庞大,以及其自身的资金属性,这种变化一方面会为A股市场带来不小的资金增量;另一方面,这类资金通常选择蓝筹或大白马,在市场风格上料有所强化。”北京某公募股票型基金经理称。

   相关基金

基金代码基金简称近3月收益今年以来收益申购费操作
240016180价值联接15.81%13.02%1折购买 开户
240014中证10011.06%9.25%0折购买 开户

数据来源:wind,截至日期:2018/2/5

* 工薪宝(现金宝E)支付方式享申购费优惠

文章来源:中国证券报,编辑:华宝基金
URL:http://www.fsfund.com/news/2018/02/06/112225/1.shtml

风险提示:
基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现。 声明:
以上信息系华宝基金管理有限公司研究人员根据合法获得的相关资料、信息、自身调查研究所得,本公司不保证所载信息之精确性和完整性,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新。相关内容不代表我公司的任何观点或立场,亦不构成对我公司产品实际投资行为的约束,所涉及本公司或公司旗下产品的相关信息(如有)不视为本公司的法定信息披露行为,该等信息应以本公司正式公开披露为准。以上信息仅供参考,不构成任何形式的投资建议或暗示,我公司不对因使用以上内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。所载信息著作权及其相关知识产权归我公司所有,未经书面许可不得复制、刊登、发表或者引用,且不得进行任何有悖原意的删节或修改。