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华宝油气、香港中小并蒂花开 华宝兴业欲做新时期“海投王”

2016-11-15

近期,大宗商品回暖、人民币贬值、深港通获批等一系列刺激因素推动QDII基金重回大众投资视野,其中华宝油气和香港中小两只QDII-LOF产品,分别位居LOF市场9月日均成交额的冠军和季军

在进口大片乏善可陈的2016年国庆档观影季,被称为“好莱坞式”中国主旋律影片的《湄公河行动》以黑马之姿狂揽超十亿票房杀出重围,其设计精巧的动作桥段不禁让观影者热血沸腾。

以这种热度移形换位到投资市场,同样让人眼前一亮的,还有近半年来的QDII基金,近八成基金斩获正收益的火爆,让长期陷入资产荒状态的投资市场,凸显一丝亮光。

今年以来,大宗商品回暖、人民币贬值、深港通获批等一系列刺激因素,推动QDII基金重回大众投资视野焦点。以大宗商品、港股等为代表的QDII基金,业绩表现明显优于其他各类基金产品。由于目前不少QDII基金已上市交易(QDII-LOF),这些场内产品的交投也水涨船高,日趋活跃。《投资时报》记者从刚刚过去的9月份数据中注意到,在所有LOF基金的成交前十中,超过半数均为QDII或商品类基金。

在这些基金中,以“量化指数专家”著称的华宝兴业基金公司尤为抢眼。数据显示,该公司旗下华宝兴业标普石油天然气上游股票指数基金(简称:华宝油气)和华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(简称:香港中小)两只QDII-LOF产品,分别位居LOF市场9月日均成交额的冠军和季军。

产品销售的火爆自少不了业绩支撑。《投资时报》记者查询Wind资讯数据显示,自2016年年初至9月30日,华宝油气人民币/美元份额复权单位净值增长率分别为29.29%、25.27%,在同类可比99只权益类QDII基金产品中分别排名第三、第四位,显示出超强实力;香港中小更以23.65%年化回报率,在Wind可比78只QDII基金中排名第二。

正是由于上述原因,使得华宝兴业基金旗下华宝油气、香港中小成为标点财经研究院携手《投资时报》联袂锻造的《2016四季度基金配置指南》中重点推荐的创新类基金产品。而作为2007年首批获得QDII业务资格的公募基金公司之一,华宝兴业正在携旗下QDII基金,打造新时期“海投王”。

华宝油气独特魅力起底

今年以来,QDII投资热度持续不减。在纳入《2016四季度基金配置指南》统计的99只权益类QDII基金产品中,79只产品收益为正,占比近八成;17只债券型QDII基金产品全部实现正收益。

随着供给侧改革等各项举措的深入推进,作为QDII基金投资品种中最主要的大宗商品类市场也焕发出新的生机,期货市场的火爆以及现货市场的走强使得大宗商品市场近乎疯狂。截至2016年10月13日,今年以来纽约原油已上涨34.72%,动力煤也已上涨91.41%。

此种情况下,成立于2011年,跟踪标普石油天然气上游股票指数(SPSIOP)的华宝油气获得了充分的施展空间,并取得良好收益。

作为国内首只且唯一投资于油气类上游资产的指数型基金,基金经理周晶向《投资时报》记者介绍,华宝油气具有天然优势:一方面,与国内股指相关性低,可以有效规避传统投资的系统性风险;另一方面,美国经济持续复苏,美元保持强势,配置美元资产正当其时。

Wind数据显示,截至2016年9月23日,华宝油气与WTI原油价格的相关性达到0.647。2016年初以来,原油价格的大幅反弹使得该基金的投资价值进一步凸显,自今年2月下旬触碰低点以来,截至10月13日,华宝油气的净值反弹幅度已达62.34%。

记者留意到,与银行渠道相比,现在越来越多的投资者选择通过场内交易的方式来投资华宝油气此类上市基金。与在银行渠道或基金公司直销柜台进行申赎的方式不同,在场内市场交易华宝油气非常便利、快捷,只要拥有股票账户,输入相应基金代码,就能像买卖股票一样灵活交易;从交易成本而言,现在通行的股票账户交易佣金也普遍要大幅低于基金申购、赎回费率。

“T+0对我们来说非常重要,有了它,我们就可以考虑将华宝油气等和别的股票、场内货币基金搭建一定的套利组合或量化模型,总之T+0是一个前提条件。”某证券公司量化投资人士和记者交流时表示。

而记者也发现,不少机构投资者及许多资深个人投资者,都非常关注上市型基金的流动性。

“成交量上来了,交易才比较通畅,交易价格相对就会比较稳定,否则挂了单都不一定能成交。”一位资深投资者道。

而2012年就已经上市的华宝油气恰是场内基金流动性中的佼佼者—2015年,华宝油气日均成交金额位居全场LOF第一。当年1月23日,华宝油气一度创出单日成交18.5亿元的天量。今年前三季度,华宝油气日均成交也达到8967.9万元的金额,继续领跑全部LOF基金,流动性优势十分明显。在分析人士看来,尽管今年以来国内特有的黑色系等期货品种热闹非凡,但过去三年,国际原油、铜和黄金等重量级大宗商品总体仍在“磨底”。经过多年下跌及盘整过程后,大宗商品有望迎来空翻多变局。

香港中小收益高居榜眼

在华宝油气节节走高的声浪中,与其并蒂花开的,还有今年6月刚成立的香港中小。

随着“深港通”脚步越来越近,香港中小市值股票作为直接受益标的,备受市场关注。业内人士表示,一方面香港市场定价权将逐步向A股回归,另一方面中小股的流动性会得到改善,港股将迎来较长期的估值修复行情。

鉴于深港通有50万元开户门槛,且没有涨跌停限制、个股风险较大,对普通投资者来说,被动指数型基金提供一篮子股票、持仓透明度较高,是更好的投资选择。在这种趋势下,香港中小的推出可谓恰逢其时。

今年7月6日,上交所首只QDII-LOF—跟踪标普香港上市中国中小盘指数的“香港中小”(501021)悄然上市。上市首日即放出33.41万手的成交量;8月以来,香港中小更是追上港股火热态势,价量齐升;进入9月,成交再度放量,截至9月30日,香港中小日均成交金额达1060.88万元,在全市场20只QDII-LOF产品及173只可比LOF基金中,均排名第三。

备受追捧的成交量得益于香港中小鲜明的个性。

截至2016年9月底,香港中小成份股均衡分布在11个GICS行业中,标的指数滚动市盈率为15.98倍,市净率为1.39倍,显著低于A股中小盘股指数的估值。此外,标的指数自2010年以来收益率大部分时间优于恒生中国企业指数,而波动率则保持在与其相似的水平。

Wind数据显示,自成立以来,该基金总回报率达6.73%,年化总回报为23.65%,在同类78只基金中排名第二位。

有基金业内人士向《投资时报》指出,香港中小是目前内地唯一一只投资于中小盘港股的被动指数型基金,相比目前同类港股QDII普遍定位于大盘蓝筹方向而言,香港中小投向中小盘港股的差异化定位十分明确,这使它适合与其他同类产品形成较好的投资配置或组合。目前,二级市场上投资者对于香港中小的交易热情也很高,或许会带动香港中小一级市场申购走旺,从而有望走上滚雪球般的良性循环之路。

在他们看来,全球充裕的资金正在寻找估值洼地展开布局,也在消灭一切高收益资产,香港市场则同时具备这两点关键特征。展望未来一段时间,国内经济短周期企稳好转,A股市场缺乏整体性机会,房地产市场调控力度加强,“聪明”的资金已经开始布局港股洼地,香港市场正在迎来中长期配置良机。

风险提示:

基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

文章来源:投资时报
URL:https://www.fsfund.com/news/2016/11/15/108183/1.shtml

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