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2016-07-06ETF代表了指数产品的最高形式

综合来看,ETF在体现指数化的投资理念方面优势尽显,可以说代表了指数产品的最高形式。

以资金效率而言,从银行渠道买基金,自申购日起第三天才能提出赎回申请,赎回后一般三天才能拿到赎回款,整个申赎流程得一周左右,在瞬息万变的证券市场,流程漫长是致命伤。但ETF则能当日买隔日卖,卖出当天还能继续投资,做个隔日短线绰绰有余。此外,在熊市中,ETF也可及时卖出,例如,某日指数急跌超过5%,投资者如果持有的是银行渠道的指数基金,则即使赎回,也可能亏损5%左右;但ETF投资者则可在发现急跌苗头时快速卖出,及时止损。

其实,ETF宜长宜短,在长线投资方面也是非常突出。

对长线投资者而言,指数基金最重要的使命是紧密跟踪标的指数的表现,但在现实中,很多指数基金比相应的ETF在这一点上要逊色不少,究竟是什么原因呢?原因就在于产品的设计理念不同。在牛市中,指数基金受到投资者的青睐,但大量资金涌入会导致银河渠道的指数基金持仓比例被摊薄,自然就难以跟紧指数。而ETF在产品设计中采用了股票实物申赎的模式,由此保证了基金的持仓比例不会因新涌入资金而摊薄,在此基础上形成的套利机制,也使得ETF的二级市场价格不会过多偏离指数实时表现。对普通投资者而言,直接在二级市场简单买卖ETF就行了,无论何时下单,持有多长,都能获得与标的指数同期基本一致的业绩表现。

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