投资洞见|基金资讯|基金公告|公司动态|市场投资观点|基金周报|财经头条
上交所LOF分级揭开面纱
2015-04-02
华宝兴业基金
2015年三月，全市场翘首以盼的上交所LOF平台终于揭开了神秘面纱，为上证版分级基金的起锚远航奠定了坚实基础，易方达上证50指数分级也将成为新航程上高扬的首面旌旗。
上交所LOF平台继承了经典ETF的产品衣钵并实现了更多创新和突破。以即将问世的上交所首只分级基金——易方达上证50分级基金为例，最大亮点在于通过引入母基金上市交易的方式，间接实现了T+0。上证50分级基金子份额T+0合并、母份额T+0拆分，同时合并或拆分出的份额可以T+0日在场内买卖。
如果T日在二级市场买入了母基金份额，若希望当日卖出，即可申请拆分，当日即可在二级市场卖出；而如果买入了子份额B（份额A），当日希望止盈或止损出场，也可以立刻买入对应份额的A （份额B），合并成母基金份额卖出。上证50分级基金的标的作为唯一既有对应期权又有对应股指期货的重要指数，不仅可作为长期持有指数的工具，还可作为衍生品的现货端，构建丰富的交易策略。
值得注意的是，LOF分级基金模式有利于稳定分级基金的杠杆倍数。传统的分级基金，当出现整体折溢价时，需要通过申赎和场内子份额的合并分拆，实现套利，但耗时相对较长，容易出现杠杆倍数不稳定的现象。对于易方达上证50分级而言，由于母份额可上市交易，场内母基金份额和子份额可实现T+0轻松转换，一旦折溢价率大于交易成本，能快速完成套利。可以预见，未来场内母基金份额和子份额A+B之间的整体折溢价率将很低且波动幅度较小，A、B各自价格将更加理性。
摘自《新闻晨报》
文章来源：
URL：https://www.fsfund.com/news/2015/04/02/101900/1.shtml
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
声明：
以上信息系华宝基金管理有限公司研究人员根据合法获得的相关资料、信息、自身调查研究所得，本公司不保证所载信息之精确性和完整性，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新。相关内容不代表我公司的任何观点或立场，亦不构成对我公司产品实际投资行为的约束，所涉及本公司或公司旗下产品的相关信息（如有）不视为本公司的法定信息披露行为，该等信息应以本公司正式公开披露为准。以上信息仅供参考，不构成任何形式的投资建议或暗示，我公司不对因使用以上内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。所载信息著作权及其相关知识产权归我公司所有，未经书面许可不得复制、刊登、发表或者引用，且不得进行任何有悖原意的删节或修改。
