（1）上周A股市场站上新高。
上周市场继续向上A股主要指数站上新高，单周上证50、创业板50涨幅分别为4.0%、4.4%，但是从板块的表现上，热点进一步分散，包括农药、染料、上海本地股、啤酒、军工资产注入等主题轮番表现。
（2）2019年3月经济数据相比1-2月全面好转，中美贸易谈判继续向好。
2019年3月经济数据相比1-2月好转。接下来1-2周（季度数据中下旬公布）将公布部分宏观经济数据。从中观数据，特别是生产端的跟踪来看，2019年3月数据相比1-2月将会全面好转。这里面既有春节错位的因素，也有前期宽松的资金利率带来的杠杆效应。
上周的周报已经讨论过，宏观经济预期的波动2019年表现出了预期提前和杠杆效应叠加的特征，且2019年一季度的数据本来就存在春节错位的扰动因素，同比和环比的界限也显得比较模糊。所以我们如何判断经济的改善是否持续需要关注两个核心的要素：一是资金价格的边际变化，如果资金价格，特别是短端的价格出现了边际的收紧，这是一个需要警惕的信号，可能会同时带来预期和杠杆两个方面的扰动；二是M1同比的变化，这表明了未来信用扩张的力度。
日期 |
指标名称 |
前值 |
预期 |
2019-04-08 |
3月外汇储备(亿美元) |
30901.8 |
--- |
2019-04-11 |
3月CPI:同比(%) |
1.5 |
2.3 |
2019-04-11 |
3月PPI:同比(%) |
0.1 |
0.5 |
2019-04-11预计 |
3月M0:同比(%) |
-2.4 |
--- |
3月M1:同比(%) |
2 |
--- |
3月M2:同比(%) |
8 |
8.2 |
3月社会融资规模:当月值(亿元) |
7030 |
18000 |
3月新增人民币贷款(亿元) |
8858 |
12485.7 |
2019-04-17 |
3月工业增加值:当月同比(%) |
3.4 |
5.9 |
2019-04-17 |
3月固定资产投资:累计同比(%) |
6.1 |
6.3 |
2019-04-17 |
第一季度GDP:当季同比(%) |
6.4 |
6.3 |
中美贸易谈判继续向好。白宫发布了中美第9轮高级别磋商的简报，简报中称：2019年4月3日至5日，刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行磋商，双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等协议文本，取得新的进展。
（3）市场维持偏温和环境，2019年一季报是核心主线。
维持此前的观点，市场短期在数据和政策的博弈下，仍维持相对偏温和的环境。板块和热点的轮动会更为频繁，上周周期板块已经在经济向好的预期下有所表现，大金融板块可能也会有相对收益。但主线上，仍需要围绕2019年一季报向好的品种。
（4）建议关注优质蓝筹方向基金，如银行ETF（512800）及其联接基金（006697）、华宝资源优选（240022）、红利基金（501029）、沪深300增强（003876）、华宝中证100（240014）、价值ETF（510030）及其联接基金（240016）等，投资者还可关注中长期业绩出色、消费主题、新兴成长方向的优质权益类基金，如华宝医药生物（240020）、华宝生态中国（000612）、华宝品质生活（000867）、华宝创新优选（000601）、券商ETF（512000）及其联接基金（006098）等，此外可关注性价比更高的低估值板块基金，如中证500增强基金A类（005607）、中证500增强基金C类（005608）、华宝标普沪港深价值基金（501310）等，以定投的方式参与或更有助于分散投资风险。
【市场投资观点】一季报进入尾声，通胀隐忧渐起第268期