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（1）板块收缩，风格大幅度分化。

        上周A股市场的板块间分化的演绎更加极致，单周上涨的板块仅6个，且银行、非银指数收涨5%，其他如房地产、建筑也有2-3%的收益，下跌的板块方面前期炒的区块链相关的计算机板块跌幅5%，而电子、有色、家电、食品饮料也有3%上下的负收益。上周单周上证综指，创业板指涨跌幅分别为：1.72%、-3.22%。

（2）短期市场可能会进入资金博弈期。

          年初以来，市场进入到增量资金选择低估洼地的行情。年初以来的行情，基本上是低估和确定性的组合，且低估的特质非常显著，比如地产、银行、石油石化、家电板块，都是在行情启动前估值相对有比较优势的板块。

          上周，增量资金力度有所放缓。短期来看，从增量资金的角度，北上资金从第一周净流入145.4亿，第二周82.9亿，到第三周25.7亿，速度放缓。春节前可能逐步进入到存量资金板块博弈的行情之中。

        低估、板块轮动和反弹，可能是春节前的主要节奏。因而，春节前，包括低估的白马成长、前期有所调整的消费龙头，以及4季度盈利较好估值水平较低的周期都可能分流资金。

（3）中期做配置，短期适当博反弹。

         维持一季度的配置主线在低估流动性好+通胀的链条上，短期市场节奏有切换，如果金融、地产和消费有所调整，可以进一步布局。

（4）建议关注优质蓝筹方向基金，如银行ETF（512800）、券商ETF（512000）、华宝资源优选（240022）、红利基金（501029）、沪深300增强（003876）、中证100（240014）、价值ETF（510030）及其联接基金（240016）等，此外可关注中长期业绩出色、消费主题、新兴成长方向的优质权益类基金，如华宝生态中国（000612）、华宝品质生活（000867）、华宝创新优选（000601）等。