华宝兴业基金管理有限公司

第112期
市场观点

(1)继续缩量调整,筹码继续向白马集中

        上周市场继续缩量调整,这已经是A股市场第5周的缩量调整。从板块表现上来看,筹码继续向龙头白马集中,涨幅榜居前的包括食品饮料、家电、计算机,而银行、非银和周期则继续调整。单周上证综指,创业板指涨跌幅分别为:-0.72%、-0.46%。

(2)美国税改有望年内落定,美元预期短期走强

          12月16日,美国参众两院终于就税改问题达成了一致,该法案将在本周参众两院投票,美国总统签署后即可生效,有望能赶在圣诞节前落地。最终的版本上,两者各让一步。

          主要的看点在于

         1)业税方面,税率从35%下降到21%,并在2018年(而非2019年)生效;

         2)个税维持七档而非四档(10%、12%、22%、24%、32%、35%、37%);

         3)海外留存现金征收比例调整为15.5%,其他资产8%。

          税改的最终落定,可能会推动美元短期走强,且从对经济的意义上,如果企业未来投资意愿走强,则对中长期的经济会有一定的支撑作用(能源、公用事业、电信、交运和汽车部门资本开支高,边际投资意愿抬升的概率最大)

(3)市场继续磨底,通胀链条上或有相对收益

         虽然市场持续的缩量,且换手率也离持续下降,但是市场情绪整体还是比较低迷,整体仍在磨底的过程之中。品种的选择上,仍建议守正出奇,选择盈利相对确定的白马股,此外,沿着通胀链条上可以适当布局,包括农业、商贸、纺织服装等。

(4)建议关注优质蓝筹方向基金,如银行ETF(512800)、券商ETF(512000)、华宝资源优选(240022)、红利基金(501029)、沪深300增强(003876)、中证100(240014)、价值ETF(510030)及其联接基金(240016)等,此外可关注中长期业绩出色、消费主题、新兴成长方向的优质权益类基金,如华宝生态中国(000612)、华宝品质生活(000867)、华宝创新优选(000601)等

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解近的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩不预示其未来表现。
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