（1）走势更为纠结
上周市场小幅缩量下行，假期前最后一个交易日,前期活跃的概念指数有所冲高回落，但整体情绪仍较为平稳，市场在面临不确定性时还是表现出了一些犹豫。
（2）本周市场可能震荡加剧
首先，英国退欧风波加剧。距离23号英国退欧公投还有11天，但市场对于英国正式脱欧显然还没有充分的心理准备，据英国《独立报》上周五公布的报道，针对2000名受访者的调查显示，55%的受访者支持英国退出欧盟，领先于希望留欧的受访者10个百分点，为自ORB就英国退欧问题展开民调以来，退欧人数比重领先幅度最大的一次。该调查结果公布后，引发风险资产下跌（美股、欧股、亚洲股市），此外，欧元兑美元也迅速下跌。由于英国退欧在经济层面都对欧盟和英国偏负面，因此如果真的脱欧，预计英镑和欧元的汇率都将相对美元贬值。
英国脱欧一旦落实，对A股市场而言，也将是一只黑天鹅。需要警惕风险偏好迅速下行对市场带来的冲击，但从冲击的持续度上来看，预计会弱于2010年7月欧债危机的冲击。
其次，人民币在岸离岸价差拉大，但目前来看短期尚不足为惧。离岸人民币汇率在假期期间有所上升，目前离岸和在岸人民币汇率差小幅上升，但整体上看，仍维持上周周报的判断，即只要央行不主动引导贬值，人民币自身的贬值压力是在下降的，特别是如果退欧对欧元造成贬值冲击，会缓解人民币对一篮子汇率的贬值压力。
最后，美联储议息难以给出更强的预期。本周美联储将召开议息会议，但考虑到此次议息会议在英国退欧公投之前，维持6月不加息的判断，但在前瞻指引上可能给鹰派更多空间。同时美联储已经很难给出相比目前市场更强的加息预期，因而对风险偏好的影响也更多是脉冲式的，甚至不排除7月加息预期落空后会出现风险偏好的修复。
（3）适当增加弹性板块配置
按照上周市场的节奏来看，只要不出现黑天鹅事件，市场反弹的幅度有可能超过预期，因此建议控制仓位防止系统性风险，但可以适当增加弹性板块的配置。
（4）当前市场形势下，建议配置绩优蓝筹板块&创新成长方向的优质权益类基金，如华宝价值ETF（510030）及其联接基金（240016）、华宝服务优选（000124）、华宝生态中国（000612）、华宝先进成长（240009）、华宝动力组合（240004）等；
寻求稳健收益的投资者，可关注混合型基金，如华宝新机遇（162414，深交所上市LOF）、华宝新价值（001324），以及业绩稳定的对冲型基金，如华宝量化对冲A/C(000753/000754)。
资金面：
上周（6/5-6/7）资金变化汇总
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资金供给 |
资金需求 |
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融资余额变化 |
45.1亿 |
增发 |
477.2亿 |
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银证转账 |
-159亿 |
IPO |
18.24亿 |
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沪股通 |
34.5亿 |
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基金发行 |
48.0亿 |
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净增持 |
-54.4亿 |
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资金供给：
融资融券
：上周融资余额8382.6亿元（剔除周三数据，深市未公布），较前一周增加了45.1亿（两个交易日的数据）。
银证转账：最新数据（6月3日）显示，该周证券市场交易结算资金余额1.59万亿，银证转账较5月27日减少了159亿。
基金发行：上周新成立偏股型基金48.0亿。
沪股通：上周累计净流入34.5亿元。香港市场7-8日港股通休市。
资金需求：
IPO：本周有5只新股网上发行，募集资金预计共计18.24亿。
股权融资-增发：上周共计26家上市公司公布定向增发预案，预计募集资金477.2亿。
重要股东增减持：上周公布增减持公告的公司中，232家增持，80家减持，净减持金额54.4亿元（三个交易日），上周净减持77.2，近几周减持金额上升。
基本面：
退欧风险增加，英国民调结果不乐观。英国《独立报》报道，根据ORB在6月23日针对2000名受访者的调查显示，55%的受访者支持英国退出欧盟，领先希望留欧的受访者10个百分点，为自ORB就英国退欧问题展开民调以来，退欧人数比重领先幅度最大的一次。这直接导致了风险资产上周末的大跌。
估值：截至6月12日，全部A股、中小板、创业板PE（TTM）分别为20.2、53.1、73.4。
【市场投资观点】一季报进入尾声，通胀隐忧渐起第268期